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Q355E方管市場變化的走勢

來源:http://www.chhkx.com 瀏覽次數: 發布時間:2019/5/17 14:18:18

 

全球銅精礦的產能利用率持續下降,維持性資本開支將不斷增加。我們認為可能的原因是全球存量銅礦品位持續下降(以智利銅礦為例),礦山效率降低伴隨著成本抬升一并出現,我們認為隨著新礦品位的陸續降低,進而影響Q355E方管火兔视频app等鋼鐵類的生產。礦企將不得不提高維持性資本開支,從而避免產量過快下滑。

新周期的開啟或在兩拓及英美資源之間展開。我們對比了全球主要礦企的在手現金及杠桿狀況,可以看到必和必拓、力拓、英美公司的在手現金超過八十億美金,同時其債務凈額/EBITDA比例皆低于1,從財務結構上來看,未來必和必拓及英美資源或將率先開展新一輪的銅礦大開發及爭奪戰。考慮到力拓的蒙古Oyu銅礦仍處于開發階段,并且與政府糾紛不斷,而必和必拓手握埃斯康達銅礦,現金流充裕,英美資源目前銅礦山爬坡順利,未來兩家公司或將率先開啟新一輪的銅礦擴張大潮。